Поделиться Поделиться

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КОРПОРАЦИИ, ЕГО ФУНКЦИИ И МЕТОДЫ

Понятие финансового менеджмента корпорации и его функции

Финансовый менеджмент - это воздействие на корпоративные финансы для достижения целей и решения задач, стоящих перед корпорацией или отдельными ее подразделениями.

Наличие капитала, сформировавшегося путем выпуска акций и облигаций, позволяет корпорации оказывать на него определенные управленческие воздействия. Вместе с тем, функционирование финансов, независимо от того, каким именно путем получен капитал, составляет основу финансового менеджмента. Наконец, выпуск новых акций и облигаций, к которому прибегает функционирующая корпорация с целью своего развития, привлечения дополнительного капитала и т.д. также является предметом внимания финансового менеджмента. Отсюда, финансовый менеджмент охватывает три составные части деятельности корпораций:

формирование первоначального капитала корпорации путем выпуска акций и облигаций;

непосредственная финансовая деятельность корпорации;

выпуск акций и облигаций для дополнительного привлечения капитала и расширения деятельности корпорации.

Таким образом, финансовый менеджмент охватывает сферу экономических отношений, которые можно охарактеризовать логической цепочкой: формирование капитала корпорации (выпуск акций и облигаций) - функционирование капитала корпорации - пополнение капитала корпорации (дополнительный выпуск акций и облигаций). При нормальных условиях прирост капитала происходит не только путем дополнительного выпуска акций и облигаций, но и, в основном, путем успешного управленческого воздействия на функционирующий капитал.

Выделяют следующие функции финансового менеджмента:

планирование;

бюджетирование;

аккумуляция денежных средств;

управление денежными средствами;

привлечение денежных средств;

аудит;

управление налогами;

консультирование менеджеров высшего уровня по финансовым проблемам.

Рассмотрим отдельно эти функции.

функция планирования предполагает создание краткосрочной и долгосрочной картины движения денежных средств в корпорацию и за ее пределы. Финансовое планирование призвано оптимизировать прибыль и максимально повысить эффективность использования денег. Структура финансового планирования во взаимосвязи с другими функциями финансового менеджмента изображена на рис. 6.1.

При составлении финансового плана важную роль играет прогнозирование.

Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование предполагает определение годового бюджета корпорации. Такой бюджет включает в себя операционный бюджет, бюджет наличных денежных средств и бюджет капитала. Операционный бюджет отражает размещение денежных средств в различных затратах и доходных статьях. Бюджет наличных денежных средств отражает баланс наличности на конец данного периода - месяца, квартала и т.п. Бюджет капитала представляет собой план использования активов, возвращающихся через относительно длительное время (более одного года).

Рис. 6.1. Финансовое планирование во взаимосвязи с другими функциями финансового менеджмента

Аккумуляция денежных средств призвана изыскать возможности для концентрации необходимого объема денежных средств для выполнения целей и задач корпорации. В частности, когда необходимые объемы финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении компании, рассредоточены по многочисленным каналам и не могут быть оперативно привлечены. Такая ситуация свидетельствует прежде всего о недостатках финансового планирования и организации финансовой деятельности корпорации.

Управление денежными средствами предусматривает, что финансовые ресурсы, аккумулированные для выполнения целей и задач корпорации, должны быть легко управляемы. Эффективность финансового менеджмента может стать проблематичной, если финансовые менеджеры не в состоянии производить управленческое воздействие на аккумулированные денежные средства, которые должны максимально поддаваться влиянию менеджмента.

Привлечение денежных средств призвано обеспечить необходимый объем финансовых ресурсов в условиях их нехватки для выполнения намеченных целей и задач. Финансовые менеджеры в этой функции изыскивают возможности для временного заимствования собственных или других денежных средств. Такое привлечение осуществляется путем получения денежных средств в кредит, выпуска ценных бумаг и т.п. Источником могут быть временно свободные финансовые ресурсы других корпораций.

Аудит представляет собой сферу, охватывающую кроме непосредственного контроля финансово-хозяйственных документов, еще и реализацию контроля как такового. Неадекватные расходы, которые могут возникнуть в результате деятельности корпорации, практически гарантированно приводят к финансовому краху. Поэтому главной задачей внутреннего аудита является контроль над расходами корпорации и определение границ их адекватности.

Внутренний и внешний аудит - важнейшая функция финансового менеджмента, которая позволяет оперативно владеть информацией о движении финансовых ресурсов, их формировании и использовании, об обоснованности и законности совершаемых операций и, в конечном счете, о здоровье финансов корпорации. Это позволяет эффективно производить управляющее воздействие на финансы и управлять корпорацией с помощью финансов.

Функция управления налогами требует самого пристального внимания финансового менеджмента. Стратегия корпоративного развития, основанная на увеличении прибыли, наталкивается на препятствие в виде налогов. Налогообложение высоких доходов основывается на увеличении абсолютных сумм, изымаемых из этих доходов. Целью функции управления налогами является их минимизация с использованием исключительно законных методов.

Специальные способы минимизации размеров налогов позволяют достичь функционирования корпорации с минимальными "потерями" прибыли, отчуждаемой в государственный или местный бюджет.

В функции консультирования менеджеры высшего звена не являются единственными консультантами. Консалтинговые услуги могут предоставлять независимые эксперты, специализирующиеся в области финансов корпораций, независимые консалтинговые фирмы и т.п. Но главными источниками информации о финансовом состоянии корпорации являются финансовые менеджеры.

← Предыдущая страница | Следующая страница →